在民營銀行高處不勝寒的時候，新的民營概念---民營醫(yī)院概念強勢崛起。截至今日收盤，開元投資強勢漲停，金陵藥業(yè)漲逾8%，貴州百靈漲逾4%，復星醫(yī)藥、誠志股份、千紅制藥亦逆市漲逾2%。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，如今，全國各地都涌現(xiàn)出資本巨頭投資民營醫(yī)院的身影，其中不乏一些優(yōu)質(zhì)的綜合性醫(yī)院，醫(yī)院一時間成了資本追逐的“香餑餑“。近年國家出臺了一系列政策，鼓勵社會資本進入醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域。今年2月衛(wèi)生部、國家發(fā)改委等五部門聯(lián)合發(fā)布的《公立醫(yī)院改革試點指導意見》標志著我國公立醫(yī)院改革正式啟動，《意見》制定了有針對性的政策措施，從社會資本舉辦醫(yī)療機構(gòu)的準入、執(zhí)業(yè)、發(fā)展等方面，明確相關(guān)政策措施，放寬社會資本舉辦醫(yī)療機構(gòu)的準入范圍，預計在國家政策的“護航”下，民營醫(yī)院將迎來大的發(fā)展機遇。

　　實際上，不論從政策支持力度還是從行業(yè)發(fā)展前景來看，民營醫(yī)院都比仍面臨諸多“門檻”的民營銀行更具優(yōu)勢。證券時報網(wǎng)對民營醫(yī)院概念背后的投資機會進行了挖掘。

　　【相關(guān)政策】

　　2010年，國家曾出臺《關(guān)于進一步鼓勵和引導社會資本舉辦醫(yī)療機構(gòu)意見》。醫(yī)療機構(gòu)投資掀起了一輪熱潮，然而在民營資本摩拳擦掌準備進入時，在產(chǎn)業(yè)政策、稅收、準入、人才瓶頸等方面，都相繼遭遇了“玻璃門”。

　　2013年2月，衛(wèi)生部、國家發(fā)改委等五部門聯(lián)合發(fā)布的《公立醫(yī)院改革試點指導意見》標志著我國公立醫(yī)院改革正式啟動，《意見》制定了有針對性的政策措施，從社會資本舉辦醫(yī)療機構(gòu)的準入、執(zhí)業(yè)、發(fā)展等方面，明確相關(guān)政策措施，放寬社會資本舉辦醫(yī)療機構(gòu)的準入范圍。

　　2013年10月14日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于促進健康服務(wù)業(yè)發(fā)展的若干意見》。在《意見》中，民營資本進入醫(yī)療健康領(lǐng)域的“玻璃門”要求明確打破。企業(yè)、慈善機構(gòu)、基金會、商業(yè)保險等機構(gòu)均被鼓勵以出資新建、參與改制、托管、公辦民營等多種形式投資醫(yī)療服務(wù)行業(yè)。
 

　　在我國，資本首先從部分邊緣化的專科進行突破，比如婦產(chǎn)科、牙科、美容整容、健康體檢等。目前，此類?？漆t(yī)院已將幾乎完成市朝。

　　而中銀國際指出，下一階段社會資本試水性參與中國醫(yī)療服務(wù)體系建設(shè)的標的將相對集中于縣級醫(yī)院與城市二級醫(yī)院，其認為，這種基于公立性綜合醫(yī)院的建設(shè)與收購將是未來5年的投資大機遇。

　　中銀國際認為，隨著相關(guān)政策的陸續(xù)到位，中國醫(yī)療服務(wù)體系市朝趨勢逐漸清晰。對于具有較高服務(wù)水平的三級醫(yī)院，和承擔基層預防、保健功能的一級醫(yī)院及其他基層醫(yī)療服務(wù)機構(gòu)，未來將仍由政府主導建設(shè)與管理；對于市朝已經(jīng)較為成熟的?？品?wù)醫(yī)院，市朝的影響將進一步加深。而處于醫(yī)療服務(wù)體系中間領(lǐng)域、承擔基礎(chǔ)治療任務(wù)的縣級醫(yī)院與城市二級醫(yī)院，將成為未來社會資本更深層次的介入醫(yī)療服務(wù)體系的突破點。

　　【民營醫(yī)院發(fā)展前景】

　　國家衛(wèi)計委近日公布的資料顯示，民營醫(yī)院增勢迅猛。今年前8個月，全國醫(yī)療機構(gòu)總診療人次達46.4億人次，同比增幅僅7.8%；其中民營醫(yī)院接診1.7億人次，同比勁增15.8%。而在公立醫(yī)院、民營醫(yī)院、社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)站、鄉(xiāng)鎮(zhèn)醫(yī)院、村衛(wèi)生室的細分分類中，民營醫(yī)院接診人次增長同樣高居榜首。

　　很顯然，盡管民營醫(yī)院接診率不足4%，但卻以兩倍于公立醫(yī)院的增速快速增加，民營醫(yī)院接診率的提高意味著社會資本對民營醫(yī)院介入程度及社會大眾對民營醫(yī)院信賴程度的提升。并且由于民營醫(yī)院的就診費用普遍高于公立醫(yī)院，故民營醫(yī)院4%的接診率極有可能產(chǎn)生了10%以上的收入規(guī)模，這對于任何資本而言，都是一個巨大的市常

　　按照目前市場解讀，醫(yī)療服務(wù)業(yè)將構(gòu)成健康產(chǎn)業(yè)的主體，而在公立醫(yī)院趨于穩(wěn)定的背景下，民營醫(yī)院的增長預期將更為明確。

　　復星醫(yī)藥

　　公司持有在納斯達克上市的美中互利(Chindex International) 25%股權(quán)，中美互利的婦科品牌和睦家醫(yī)院在直轄市城市有較高知名度。據(jù)悉，目前和睦家醫(yī)院和診所網(wǎng)絡(luò)已覆蓋北京、上海、天津、廣州，無錫。09年京滬兩地50張床位年收入即達1億元以上。

　　此外，復星醫(yī)藥還將與美中互利共同成立一家合資的醫(yī)療器械公司，美中互利原有的醫(yī)療器械業(yè)務(wù)將合并到新公司，合資完成后，復星醫(yī)藥占合資公司51%的股份，美中互利占49%的股份。而此前在美中互利的總營收中，醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)療器械平分天下。

　　在近期復星醫(yī)藥更是推波助瀾地公告，子公司上海醫(yī)誠醫(yī)院投資管理有限公司擬出資不超過6.93億元受讓佛山市禪城區(qū)中心醫(yī)院有限公司共計60%股權(quán)。根據(jù)協(xié)議的約定，2013-2015年度，原股東應(yīng)確保禪城醫(yī)院分別實現(xiàn)凈利潤9000萬元、10800萬元和12960萬元。至此，復星醫(yī)藥在醫(yī)療服務(wù)的戰(zhàn)略布局上又多了一家三級甲等民營醫(yī)院。

　　金陵藥業(yè)

　　公司是目前A股市場為數(shù)不多的擁有綜合性醫(yī)院資產(chǎn)的公司，目前旗下有南京鼓樓醫(yī)院集團宿遷人民醫(yī)院和儀征醫(yī)院兩家醫(yī)院。其中，宿遷醫(yī)院為其貢獻了逾三成凈利潤。金陵藥業(yè)仍在尋找合適的醫(yī)院標的進行收購，以擴大醫(yī)療服務(wù)的規(guī)模。

　　貴州百靈

　　公司10月16日晚間公告稱，公司決定使用超募資金148萬元，用于收購貴陽市南明區(qū)天源醫(yī)院有限責任公司100%股權(quán)。

　　貴州百靈稱，被評估單位具有醫(yī)療機構(gòu)執(zhí)業(yè)許可，為醫(yī)療保險定點醫(yī)院，其所處區(qū)域居民聚集度較高，經(jīng)營場所的人流量較大，自取得醫(yī)療保險定點醫(yī)院資格后，診療收入日趨穩(wěn)定，未來收益具有良好預期。另基于申報醫(yī)療機構(gòu)許可、醫(yī)療機構(gòu)制劑、醫(yī)療保險資質(zhì)等資質(zhì)均需要較長的時間，而前述資質(zhì)在財務(wù)報表中通常不能體現(xiàn)出其價值。

　　分析認為，貴州百靈收購天源醫(yī)院后，其糖尿病藥物研發(fā)進展或?qū)崴?。貴州百靈此次收購主要是為了通過醫(yī)療機構(gòu)制劑進一步發(fā)掘苗藥潛力品種。今年4月15日，公司簽訂《苗藥合作開發(fā)協(xié)議》，將對治療糖尿病的苗藥秘方進行新藥研發(fā)和醫(yī)療機構(gòu)制劑研發(fā)的相關(guān)工作。為盡快實施申報“糖寧通絡(luò)膠囊(暫定名)”醫(yī)療機構(gòu)制劑的相關(guān)工作，公司擬在貴陽市開設(shè)糖尿病?？漆t(yī)院，因申報醫(yī)療機構(gòu)制劑的主體必須為現(xiàn)有醫(yī)療機構(gòu)，故公司董事會決定收購天源醫(yī)院后將其變更為糖尿病?？漆t(yī)院。

　　開元投資

　　公司2011年10月出資2.97億元全資收購西安高新醫(yī)院。西安高新醫(yī)院設(shè)置床位760張，2012年被國家衛(wèi)生部評定為三級甲等醫(yī)院。