關(guān)稅大戰(zhàn)進(jìn)入“熬鷹”模式，醫(yī)療器械影響幾何？

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美國將對藥品征收關(guān)稅

醫(yī)療器械行業(yè)影響加劇

近日，美國特朗普政府揮舞關(guān)稅大棒，相關(guān)國家也不斷出臺(tái)應(yīng)對措施。4月10日12時(shí)01分，中國對原產(chǎn)于美國的所有進(jìn)口商品，在現(xiàn)行適用關(guān)稅稅率基礎(chǔ)上加征84％關(guān)稅正式生效。

4月9日，商務(wù)部發(fā)布公告，決定將美國光子公司等12家美國實(shí)體列入出口管制管控名單。

關(guān)稅大戰(zhàn)進(jìn)入“熬鷹”模式，陰云籠罩全球市場，其中藥品領(lǐng)域已受到直接影響。據(jù)央視新聞消息，當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月8日，美國總統(tǒng)特朗普發(fā)表講話稱，美國將對藥品征收關(guān)稅，并于4月9日生效。特朗普在講話中稱：制藥企業(yè)的大部分產(chǎn)品都在美國銷售，若加稅落地，他們將不得不從中國及全球其他地區(qū)撤離，并在美國本土設(shè)廠。

此次關(guān)稅戰(zhàn)同樣加劇了醫(yī)療器械行業(yè)的成本壓力和市場競爭。

根據(jù)中國醫(yī)藥保健品進(jìn)出口商會(huì)數(shù)據(jù)，2024 年，我國醫(yī)藥產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易額 1993.76 億美元，同比增長 2.13%，其中進(jìn)口額 914.12 億美元，同比下降 2%，出口額 1079.64 億美元，同比增長 5.9%。

美國市場方面，進(jìn)口150.57 億美元（-4.6%，其中進(jìn)口中藥 2.02 億，西藥 63.33 億，醫(yī)療器械 85.24 億）；出口額為 190.47 億美元（+11.75%，出口中藥 8.7 億，西藥 64.25 億，醫(yī)療器械 117.58 億）。

在出口市場方面，美國仍然是我國醫(yī)療器械第一大出口市場；在出口產(chǎn)品類別方面，醫(yī)院診斷與治療類產(chǎn)品出口額最大，一次性耗材漲幅最顯著。

醫(yī)用低值耗材是出口的重要品類，憑借性價(jià)比優(yōu)勢，在美國市場占據(jù)較大份額。相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國80%的針頭和注射器來自于中國。

不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，仿制藥、低值醫(yī)用耗材領(lǐng)域受影響最直接，因利潤薄、成本敏感。 創(chuàng)新藥、生物科技板塊相對安全。

中郵證券分析，此次絕大部分醫(yī)用耗材、敷料、醫(yī)療設(shè)備和零部件及康復(fù)用品等均未被納入豁免清單，特別是部分產(chǎn)品疊加過往已有的額外加征措施，關(guān)稅達(dá)到相當(dāng)高的水平。

例如注射器及其零附件關(guān)稅水平目前為120%，此次對華加征后將達(dá)到154%；醫(yī)用、外科用手套關(guān)稅水平目前為 70%，此次對華加征后將達(dá)到 104%，且將在2026 年 1 月達(dá)到 154%。X 射線斷層檢查儀、彩超診斷儀、核磁共振裝置等目前在 45%左右，此次對華加征后達(dá)到約 80%（以上數(shù)據(jù)截至4月6日）。

現(xiàn)在美國宣布對中國輸美產(chǎn)品再提高50%至84%，上述產(chǎn)品關(guān)稅面臨進(jìn)一步升高。

此外，有關(guān)專家也表示，除低值耗材企業(yè)外，出口做的比較好的企業(yè)也將受到影響。進(jìn)口品牌方面，本土化做得比較好的企業(yè)相對來說國內(nèi)市場影響較小，但出口美國業(yè)務(wù)量大的企業(yè)同樣被波及較大，部分企業(yè)甚至做好停產(chǎn)準(zhǔn)備。

海外市場較大的邁瑞醫(yī)療，日前對關(guān)稅事件進(jìn)行回應(yīng)。邁瑞4月3日投資者關(guān)系互動(dòng)平臺(tái)上回應(yīng)稱：在今年初美國對中國商品加征兩次10%關(guān)稅生效前，公司已提前根據(jù)意向訂單在美國前瞻備貨，因此今年美國銷售的產(chǎn)品并不受到本輪關(guān)稅影響。為滿足國際化業(yè)務(wù)運(yùn)營需求，公司在全球布局了幾十家生產(chǎn)基地，其中包括已獲FDA認(rèn)證的工廠，可滿足包括美國在內(nèi)的全球市場需求。

邁瑞醫(yī)療表示，自2018年中美貿(mào)易戰(zhàn)以來，公司銷往美國的產(chǎn)品便被加征關(guān)稅，但這并未影響公司美國市場的拓展。2018年至2023年美國業(yè)務(wù)的復(fù)合增速達(dá)到了10%，目前美國銷售收入占總收入比重約6%。

02

中國反制政策利好部分行業(yè)國產(chǎn)替代

2025年4月4日，中國國務(wù)院批準(zhǔn)對原產(chǎn)美國的所有商品加征34%關(guān)稅。并對原產(chǎn)于美國、印度的進(jìn)口相關(guān)醫(yī)用CT球管發(fā)起反傾銷立案調(diào)查。

據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，作為進(jìn)口CT球管生產(chǎn)廠家之一，GE醫(yī)療方面表示，公司在開展業(yè)務(wù)的每個(gè)國家都誠信經(jīng)營，并倡導(dǎo)開放市場和公平競爭。4月6日，公司與多家美資企業(yè)一起受邀參加了由商務(wù)部召開的圓桌會(huì)議。中國商務(wù)部以GE醫(yī)療為例，重申了公平對待外資企業(yè)的承諾。公司認(rèn)為，這次反傾銷調(diào)查不會(huì)對公司在中國的業(yè)務(wù)造成實(shí)質(zhì)性的影響。

球管是CT的核心部件，是CT的”心臟”。全球 X 線球管市場格局集中度較高，GE醫(yī)療、飛利浦、西門子、佳能等國外廠商占據(jù)主要市場份額。同隨著國家相關(guān)政策的支持，我國也涌現(xiàn)一批 X 線球管企業(yè)，如昆山醫(yī)源、電科睿視等，逐步縮小與行業(yè)頭部企業(yè)的技術(shù)差距，上游供應(yīng)日益充足且趨于國產(chǎn)化。

不可否認(rèn)，競爭環(huán)境正在這場關(guān)稅風(fēng)波中加速改變。

山西證券分析，醫(yī)療設(shè)備、高值耗材出口影響可控，同時(shí)利好中國市場替代美企份額。對于大部分醫(yī)療設(shè)備和高值耗材企業(yè)來說，其出口美國的收入占比較低或尚未進(jìn)入美國市場，關(guān)稅政策對其出口影響可控；

中國的關(guān)稅反制政策尤其利好中國市場中美企份額高的子行業(yè)，如心臟電生理和影像設(shè)備，有望加速國產(chǎn)企業(yè)替代進(jìn)程。此外，部分中國醫(yī)療設(shè)備企業(yè)已經(jīng)針對關(guān)稅政策提前進(jìn)行了準(zhǔn)備，如在墨西哥、美國等地建立工廠，減弱關(guān)稅影響。

國內(nèi)醫(yī)療器械企業(yè)也在積極拓展美國以外市場。據(jù)央視《新聞1+1》節(jié)目報(bào)道，對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)中國世界貿(mào)易組織研究院院長屠新泉表示，美國市場雖然現(xiàn)在是世界第一大市場，但從占比來看，它只占到我們出口比重的15%，所以仍然還有85%的更廣闊的世界市場等待我們?nèi)ラ_拓，開拓的空間還是非常巨大的。過去這些年，我們通過“一帶一路”，實(shí)際上已經(jīng)很好地開拓了這些市場，包括東南亞、拉美、中東、非洲市場等，我們對發(fā)展中國家的出口也已經(jīng)占到了總出口的50%以上，已經(jīng)打下了很好的基礎(chǔ)，取得了很好的成效。我們對美國的出口也從過去將近20%的占比降到了15%，我們市場多元化已經(jīng)取得了很好的成效。

邁瑞近期在投資者關(guān)系記錄表中表示，發(fā)展中國家市場本身仍有龐大的增長潛力。為了抓住 這一風(fēng)口市場的歷史性機(jī)遇，公司仍在不斷傾斜資源，全方面加大投入，預(yù)計(jì)未來相當(dāng)長一段時(shí)間發(fā)展中國家都將是拉動(dòng)公司增長的主要?jiǎng)恿χ弧?/span>

有國產(chǎn)影像頭部企業(yè)的高管對關(guān)稅事件坦言，目前我們最重要的是最好自己的事，不管外部環(huán)境怎么變，做好產(chǎn)品，保證供應(yīng)，自主可控，其他都不是問題。